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10月地方债发行总体较9月与去年同期均有所减少，净融资规模较9月与去年同期均下降。10月地方债共计发行6831亿元，较2024年9月减少6012亿元，相较去年同期减少7132亿元。 其中新增债3355亿元（新增一般债384亿元，新增专项债2971亿元），再融资债3476亿元（再融资一般债1811亿元，再融资专项债1665亿元）。 净融资规模为5765亿元，较去年同期减少6261亿元。1-10月，新增专项债累计发行38965亿元，扣除中小银行专项债60.2亿元后，相对于全年额度完成99.76%。 10月共有27个省份和3个计划单列市发行地方债，其中江苏、广东、浙江发行规模位列前三，发行规模合计1801亿元，占10月发行总规模的26.36%。其中一般债发行规模前三为江苏、湖南、四川，合计发行761亿元，占10月一般债发行总额的34.67%；专项债发行规模前三为山东、广东、浙江，合计发行1463亿元，占10月专项债发行总额的31.54%。 10月地方债发行结构以新增专项债为主，占当月地方债发行总量的43.50%。其次为再融资一般债和再融资专项债，规模分别为1811亿和1665亿，占比分别为26.52%和24.37%。新增一般债占比最低，为5.62%，对应发行量为384亿。 10月发行的地方债平均期限较9月有所缩短，10月平均发行期限为13.7年，比9月缩短1.3年。具体来看，10月新增一般债和新增专项债的平均发行期限分别为8.7年和16.9年，新增一般债发行期限环比缩短0.4年，新增专项债发行期限环比增长0.7年。 再融资一般债和再融资专项债的平均发行期限分别为8.6年和11.3年，再融资一般债发行期限环比缩短0.9年，再融资专项债发行期限环比缩短1.5年。 10月地方债总体发行利差为6.47bp，较9月走阔0.24bp。3年期、5年期、7年期、10年期、15年期、20年期、30年期较上月变化幅跌度为-1.75bp、1.05bp、0.82bp、0.39bp、0.24bp、-0.32bp和-0.55bp。 分地区来看，天津 、海南、湖南利差水平相对较高，分别为16.54bp、12.47bp和10.90bp。 10月地方债所披露的实际发行规模总体高于计划发行规模。共28个省份和3个计划单列市披露2024年10月地方债发行计划，总额共计6549亿元。 其中再融资债2938亿元；新增一般债券603亿元，新增专项债券3008亿元。实际发行6831亿元，实际/计划发行比为1.04。 具体来看，10月新增一般债、新增专项债、再融资债的实际/计划发行比分别为0.64、0.99和1.18。 分区域来看，实际发行规模超过计划发行规模的省份和计划单列市为山东、河北、四川、湖南、黑龙江、新疆、厦门、甘肃、深圳、北京、青岛、青海。 其中四川和湖南的计划发行额分别为114亿和200亿，而实际发行分别为335亿和349亿。 截至10月底，共有18个省份和3个计划单列市披露2024年11-12月地方债发行计划，披露总额共计2994亿元。 根据目前披露的发行计划统计，其中，新增一般债340亿，新增专项债1241亿，再融资一般债690亿，再融资专项债722亿。 截至2024年10月底，特殊新增专项债已披露发行9580.63亿，其中江苏、湖北、新疆三省市披露发行规模位居前三位，累计披露规模分别为1151.35亿元、918.56亿元和910.2亿元。 本月特殊新增专项债合计发行348亿，其中包括天津、广西、辽宁，分别发行167亿、137亿、44亿。 截至2024年10月底，2023年以来特殊再融资债已披露发行17298亿元，其中，24年10月以来披露发行共2366亿。 具体来看，披露规模位列前四的省份为江苏625亿元，四川219亿元，上海178亿元，广东169.25亿元。 2024年10月各区域不同剩余期限地方债二级利差有所不同，地方债较上月相比整体走阔。地方债总体二级利差为14.88bp，相较9月走阔6.4bp。 分区域来看，10月云南、内蒙古和北京的利差水平在前三，分别为22.67bp、19.58bp和18.26bp，深圳的利差水平最低，为7.03bp。 10月地方债成交额较上月有所下降，平均成交价格下降。截至10月底，10月地方债成交额9716亿元，相较9月减少5973亿元，较去年同期上升68.45%。 10月地方债平均成交价格为104.57元，较9月下降0.92元，高于去年同期。 2024年10月，31个省份、5个计划单列市以及新疆兵团均有地方债成交，其中天津、山东与广东的成交额位列前三，分别为792亿元、723.89 亿元和722.51亿元； 分券种来看，湖南、贵州和内蒙古的一般债成交额位居前三，总计729.87亿元，占一般债成交总额的23.48%；山东、广东和江苏的专项债成交总额位居前三，总计1881.52亿元，占专项债成交总额的28.66%。 成交期限方面，10月地方债平均成交期限为14.80年，低于9月。剩余期限位于(5Y,10Y]、(25Y,30Y]、(0Y,5Y]区间的地方债成交额位居前三，分别为4506.43亿元、2140.07亿元和1163.95亿元。此外，从换手率看，专项债成交较为活跃。 10月地方债发行总体规模较9月与去年同期均有所减少，净融资规模较9月与去年同期均下降，发行类型以新增专项债为主。 共计发行地方债6831亿元，净融资额为5765亿元，净融资额较去年同期减少6261亿元。 10月共有27个省份和3个计划单列市发行地方债，其中江苏、广东、浙江发行规模位列前三，发行规模合计1801亿元，占10月发行总规模的26.36%。 其中一般债发行规模前三为江苏、湖南、四川，合计发行761亿元，占10月一般债发行总额的34.67%；专项债发行规模前三为山东、广东、浙江，合计发行1463亿元，占10月专项债发行总额的31.54%。 10月地方债总体发行利差为6.47bp，较9月走阔0.24bp。3年期、5年期、7年期、10年期、15年期、20年期、30年期较上月变化幅跌度为-1.75bp、1.05bp、0.82bp、0.39bp、0.24bp、-0.32bp和-0.55bp。分地区来看，天津 、海南、湖南利差水平相对较高，分别为16.54bp、12.47bp和10.90bp。 10月地方债所披露的实际发行规模总体高于计划发行规模。共28个省份和3个计划单列市披露2024年10月地方债发行计划，总额共计6549亿元。其中再融资债2938亿元；新增一般债券603亿元，新增专项债券3008亿元。 实际发行6831亿元，实际/计划发行比为1.04。具体来看，10月新增一般债、新增专项债、再融资债的实际/计划发行比分别为0.64、0.99和1.18。 二级市场方面，地方债总体二级利差为14.88bp，相较9月走阔6.4bp。分区域来看，10月云南、内蒙古和北京的利差水平在前三，分别为22.67bp、19.58bp和18.26bp，深圳的利差水平最低，为7.03bp。 10月地方债成交额较上月有所下降，平均成交价格下降。截至10月底，10月地方债成交额9716亿元，相较9月减少5973亿元，较去年同期上升68.45%。10月地方债平均成交价格为104.57元，较9月下降0.92元，高于去年同期。 成交期限方面，10月地方债平均成交期限为14.80年，低于9月。剩余期限位于(5Y,10Y]、(25Y,30Y]、(0Y,5Y]区间的地方债成交额位居前三，分别为4506.43亿元、2140.07亿元和1163.95亿元。此外，从换手率看，专项债成交较为活跃。 信息提取有误；地方债发行计划统计疏漏或不及时；地方债发行规模不达预期或超预期；资金投向分类不合理；假设不合理致使预测有偏；研报信息更新不及时。
